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电力设备新能源行业周报:双积分落地推动行业百花齐放,税费减免利好光伏估值修复

发布时间:2017-09-11    研究机构:申万宏源

双积分政策完成部委会签,看好明年进入“百花齐放”。9月9号,多家媒体披露双积分政策已经完成部委会签,并将于下周发布。工信部副部长辛国斌在公开场合发言,一方面肯定双积分分管理办法近期即将发布实施,另一方面表态工信部启动研究关于停止生产销售传统能源汽车的时间表。我们认为整个行业投资热情有望强化,国内外的新老车企纷纷加速发力,进入“百花齐放”的阶段;同时,整个产业链的市场集中度有望加速提升,未来应当重点关注紧密跟随一线车企的龙头供应商,成长确定性更加乐观。我们短期看好上游资源品和锂电设备、三元正极材料,重点关注当升科技、杉杉股份、科达洁能、今天国际、星云股份、卧龙电气。

能源局明确可再生能源企业税费减免政策,看好新能源光伏产业链估值修复。国家能源局综合司近期下发了关于征求对《关于减轻可再生能源领域涉企税费负担的通知》意见的函。

《通知》根据可再生能源企业税费负担普遍较重的实际情况,明确了可再生能源企业的税费减免政策。具体条件包括光伏发电产品增值税即征即退50%的政策,从2018年底延长到2020年底;光伏发电项目占用耕地,对光伏阵列不占压土地、不改变地表形态的部分,免征征地占用税等等。我们认为新能源光伏产业链在规模效应和技术进步的双重推动下,距离平价上网指日可待,行业利润重心从组件和电站向中上游的多晶硅料、单晶硅片等环节转移,我们看好整个行业的复苏和产业链的估值修复,重点关注隆基股份(601012)、通威股份、三超新材、林洋能源、阳光电源以及美股的大全新能源、晶澳太阳能。

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